Economia. El Gobierno oficializó el canje y se hundieron los bonos, riesgo país subió a 2.500 puntos

El Gobierno publicó este jueves en el Boletín Oficial el Decreto 164/2023 que ordena a los organismos públicos a vender o canjear sus tenencias de bonos en dólares por otros en pesos. En respuesta, el precio de los bonos en dólares había caído hasta 6,9 % en la jornada previa cuando se anunció la medida y este jueves volvieron a hundirse hasta 5,3 %.

De acuerdo a operadores y consultoras especializadas, "el mercado no leyó con buenos ojos la medida", al generar incertidumbre en un contexto de escasez de reservas del Banco Central y las presiones del Fondo Monetario Internacional por más ajuste.

Los títulos soberanos nominados en moneda extranjera cayeron este jueves encabezados por el Bonar 2041 (-5,3 %), seguido del Global 2029 (-5%) y el Bonar 2035 (-3,4%). En lo que va del mes, los bonos en dólares cayeron hasta 18,7 %. Por su parte, el riesgo país (un indicador elaborado por la banca internacional J.P. Morgan) se disparó 1,5 % a 2.501 puntos básicos, máximo en más de 4 meses.

Mientras tanto, el Banco Central (BCRA) disminuyó el ritmo de venta de dólares en el mercado oficial, pero no dejó de tener una sangría de reservas. Este jueves vendió otros U$S 88 millones en el MULC (Mercado de Cambios), y acumuló así una salida de U$S 588 millones en la semana, el peor saldo en cuatro meses y medio.

En términos de impacto de la medida en el supuesto objetivo de frenar la suba de la cotización del dólar financiero, los resultados parecen más bien escasos. Si bien se cortó con una tendencia alcista, el dólar Contado con Liquidación (CCL) -operado con el bono Global 2030- retrocedió apenas 1,7 % (-$ 6,85) hasta los $ 390,32, y la brecha con el dólar oficial se ubicó en 91,5 %. El dólar CCL acumuló la semana una baja de $ 13,25 (-3,3 %), si bien la más importante desde finales de julio de 2022, por el momento no parece ser lo suficientemente fuerte como para ameritar un remate semejante de los bonos en manos de organismos públicos, en particular de la Anses.

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En el caso del dólar MEP -operado con el bono Global 2030- la caída fue más pronunciada, terminando el jueves en $ 375,72, con un retroceso de $ 11,38 (-2,9 %). En efecto, la brecha con el oficial se redujo al 82,6 %. En la corta semana, el dólar bolsa registró una merma de $ 13,12 (-3,2%), la más pronunciada en casi ocho meses.

El dólar blue, por su parte, operaba este jueves en torno a $ 389.

El Gobierno impulsó esta medida para poder llenar de bonos en dólares el mercado y así intentar frenar la suba del dólar paralelo, el llamado Contado con liquidación, que es la cotización del dólar que se fija con la compra y venta de esos bonos. La mayoría de esos bonos los tiene la Anses (U$S 2.500 millones de un total de U$S 4.000 millones), en el Fondo de Garantía de Sustentabilidad, que es el que se creó con la plata que los jubilados tenían en las AFJP cuando se reestatizaron en 2008.

Pero la Anses, entonces, a cambio de esos bonos en dólares va a recibir otros nominados en pesos, que son una moneda más débil, o sea, son bonos de menor calidad. Además, se los hacen vender cuando el valor de esos bonos es muy bajo. Por ello, Anses va a resignar así parte de su patrimonio.

Algo similar le había pedido el FMI a Macri cuando firmaron el primer préstamo stand by y en el "Memorandum de entendimiento" acordaron "amortizar activos de los fondos de pensión que se encuentran actualmente en posesión del gobierno como un medio para ayudar a financiar el pago de pensiones".

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