La última semana de septiembre o los primeros días de octubre. Ese es el plazo que se ha impuesto el mismo gobierno para presentar el proyecto de Reforma Previsional. Al igual como ocurrió con el proyecto de Modernización Tributaria, el tema no ha sido socializado. Sólo un selecto grupo del staff gubernamental ha discutido algunos de los puntos clave, dentro de los cuales obviamente el que mantiene más expectante al mercado, es lo que ocurrirá con las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Lo del 4% de cotización adicional –con cargo al empleador- es un hecho, la pregunta es quién lo administrará. El gobierno tiene contemplado que el 4% adicional no sea administrado por las AFP, sino que se abra a administradores globales de activos, compañías de seguros y Administradoras de Fondos. Es decir, se abrirá en el mercado la competencia. El tema de fondo es que se busca que ocurra algo parecido a lo que sucede con el Ahorro Previsional Voluntario (APV). La diferencia es que este 4% deberá ser fiscalizado como el Ahorro Previsional Obligatorio que hoy administran las AFP y que corresponde al 10%.
Lo anterior implica que el organismo que fiscaliza al mundo financiero (Comisión para el Mercado Financiero) tendrá que analizar las propuestas que traigan quienes quieran participar en este mercado y ponerle ciertas obligaciones (por ejemplo, un encaje de acuerdo al riesgo). Asimismo, la autoridad fiscalizadora deberá preocuparse de que quien ingrese a este mercado, cuente con las credenciales para hacerlo, al igual como se hace con los bancos. Con esto, las AFP tendrán que ceder terreno a la competencia y se quedarán sin el 4%, pero a cambio tendrán la posibilidad de ofrecer otros productos como, por ejemplo, seguros. Un “premio de consuelo” que no deja de ser, si consideramos que hoy los accionistas de varias de ellas son compañías de seguros. Metlife es dueña de Provida, Sura de Capital, Principal de Cuprum y el ILC (que tiene compañías de seguros) de Habitat. O sea, pierden por un lado, pero ganan por otro.
Y los bancos. No irían en la administración del 4%, pero los conglomerados financieros que tienen bancos, compañías de seguros, por ejemplo, sí podrán hacerlo. Otra de las novedades es que el gobierno buscará impulsar una fórmula de Target Date Funds o fondo con fecha objetivo o fondos con ciclo de vida.
Se mantiene intacta la capitalización individual.
El Fisco ha debido endeudarse por más de 6 mil millones de dólares en subsidios a pensiones de AFPs. El “ahorro” neto traspasado a los mercados financieros, es decir, las cotizaciones menos el aporte de las AFP a pensiones, sumaba más de 7 mil millones de dólares, del cual las AFP y compañías de seguros se embolsaron más del 40 por ciento en comisiones y primas netas.
La propuesta de Piñera mantiene un sistema de pensiones que beneficia a los conglomerados financieros, manteniendo intacto el sistema de capitalización individual. Se avecinan los detalles de la propuesta y es necesario poner en alerta a la clase trabajadora para salir a enfrentarla. Que se escuche con fuerza el grito por NO+AFP que pueda ser parte de un plan de lucha a nivel nacional para echar abajo esta herencia de la dictadura. |
